Shares of First Republic fell further into an abyss Friday amid mounting speculation over the US regional bank's way forward

La banque de la Première République dans les limbes alors que les actions chutent encore

Les actions de First Republic sont tombées encore plus dans un abîme vendredi au milieu des spéculations croissantes sur la voie à suivre de la banque régionale américaine – Copyright AFP/File WANG Zhao

Les actions de First Republic sont tombées encore plus dans un abîme vendredi au milieu des spéculations croissantes sur la voie à suivre de la banque régionale américaine après avoir annoncé une forte baisse des dépôts.

Après avoir chuté de plus de 50% plus tôt vendredi, les actions de First Republic ont terminé la journée à 3,51 dollars, en baisse de 43% après de nombreux arrêts de négociation en raison de la volatilité.

Ne valant désormais qu’environ 654 millions de dollars, la banque a subi une perte de valeur étonnante depuis ses jours de pointe en novembre 2021, alors qu’elle avait une capitalisation boursière de plus de 40 milliards de dollars.

La dernière chute libre fait suite à la révélation de First Republic lundi qu’elle a perdu plus de 100 milliards de dollars de dépôts au premier trimestre.

La banque a également déclaré lundi que la situation de ses dépôts s’était stabilisée à la suite d’une injection de fonds de 30 milliards de dollars annoncée à la mi-mars par un consortium de 11 banques privées américaines et qu’elle « poursuivait des options stratégiques ».

Depuis lors, divers reportages se sont concentrés sur d’éventuels plans de sauvetage impliquant d’autres banques. Mais jusqu’à présent, rien de concret ne s’est concrétisé.

La Première République s’est rapidement concentrée sur la liste des préoccupations de Wall Street après que les faillites de Silicon Valley Bank et de Signature Bank au début du mois de mars ont suscité la peur de la contagion.

Un examen par la Réserve fédérale de l’effondrement de la SVB vendredi a appelé à une surveillance plus stricte des banques.

Alors que la récente série de rapports sur les bénéfices des banques américaines de taille moyenne indiquait une baisse des perspectives de bénéfices en prévision de règles plus strictes, les observateurs du marché ont considéré les rapports comme globalement rassurants.

L’analyste de CFRA Research, Alexander Yokum, considère que les scénarios les plus probables impliquent une vente de First Republic suite à une mise sous séquestre par la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), ou la vente de ses actifs à d’autres acteurs financiers.

Mais un problème pour l’un ou l’autre scénario serait la valeur négative des prêts de la Première République, ce qui entraînerait une perte de valeur pour un acheteur potentiel.

« Peut-être que le gouvernement trouvera un moyen intéressant de le rendre attrayant », a déclaré Yokum.

– Plus de Washington ? –

Mais jusqu’où le gouvernement est prêt à aller cette fois-ci reste incertain.

Normalement, le gouvernement fédéral ne garantit que les déposants avec moins de 250 000 $.

Mais avec ses actions d’urgence en mars, la FDIC et la Réserve fédérale ont décidé de garantir les dépôts supérieurs à 250 000 dollars dans le but d’éviter une nouvelle panique parmi les déposants d’autres banques.

Mais avec cette décision, le gouvernement « a créé à tort une attente selon laquelle, pour toute future faillite bancaire, les dépôts non assurés seraient protégés », a déclaré l’ancienne présidente de la FDIC, Sheila Blair.

Mais si une telle action n’est pas prise cette fois-ci, « je crains que cela ne surprenne les gens et puisse être perturbateur », a déclaré Blair.

Dans une note jeudi, l’analyste de Morningstar Eric Compton a déclaré que les perspectives de la Première République avaient diminué même depuis lundi, les dernières révélations ayant stimulé davantage de fuites de dépôts.

« À ce stade, nous estimons qu’il existe une probabilité matérielle que la banque ne s’en sorte pas, et même si First Republic survit, nous pensons que la dilution des actionnaires existants qui serait nécessaire pour redimensionner le bilan obtiendrait les actionnaires actuels. près de 0 $ également », a déclaré Compton.

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