Goods prices fell in the year to May, according to data published on June 28

L'indice d'inflation préféré de la Fed américaine ralentit légèrement en mai

Les prix des marchandises ont chuté au cours de l'année jusqu'en mai, selon les données publiées le 28 juin – Copyright GETTY IMAGES NORTH AMERICA/AFP/File JUSTIN SULLIVAN

Daniel AVIS

L'indicateur d'inflation privilégié par la Réserve fédérale américaine a légèrement baissé en mai, selon les données gouvernementales publiées vendredi, alors que les prix des biens ont baissé.

Ces données fournissent à la banque centrale américaine une preuve supplémentaire que sa lutte contre l'inflation est de nouveau sur les rails après une légère hausse du taux d'inflation annuel au premier trimestre de l'année.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté à un taux annuel de 2,6% en mai, a indiqué le département du Commerce dans un communiqué, tandis que l'inflation mensuelle est restée inchangée.

Ces résultats sont conformes aux prévisions médianes des économistes interrogés par Dow Jones Newswires et le Wall Street Journal.

« C'est juste une nouvelle supplémentaire qui montre que la politique monétaire fonctionne, l'inflation se refroidit progressivement », a déclaré la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, à CNBC vendredi après la publication des données.

« C'est un soulagement pour les entreprises et les ménages qui luttent contre une inflation constamment élevée », a ajouté Daly, qui a un droit de vote au sein du comité de fixation des taux d'intérêt de la Fed cette année.

Sur une base annuelle, les prix des biens ont diminué de 0,1 pour cent, tandis que ceux des services ont augmenté de 3,9 pour cent.

Ces données plaident certainement en faveur d’une éventuelle baisse des taux d’intérêt de la Fed, qui se situent actuellement à leur plus haut niveau depuis 23 ans.

Mais il est peu probable qu'ils incitent les décideurs à agir immédiatement, étant donné que l'inflation reste bloquée au-dessus de l'objectif à long terme de 2% de la banque centrale.

En excluant la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, la mesure « de base » de l’inflation, étroitement surveillée, a diminué à un taux annuel de 2,6 % en mai, conformément aux attentes – un signe que les prix sous-jacents ont encore baissé.

Les données publiées vendredi montrent également que le revenu personnel a augmenté de 0,5% par rapport au mois précédent, a indiqué le ministère du Commerce, en légère hausse par rapport aux 0,3% d'avril.

L'épargne personnelle en pourcentage du revenu disponible s'est élevée à 3,9 pour cent en mai, en légère hausse par rapport au chiffre révisé de 3,7 pour cent un mois plus tôt.

« Le contexte de l'inflation évolue favorablement », a écrit Rubeela Farooqi, économiste en chef de High Frequency Economics aux États-Unis, dans une note adressée à ses clients vendredi.

« Associé à une trajectoire plus modérée pour les dépenses des ménages et la croissance, cela plaide en faveur d'un changement de politique monétaire vers une position moins restrictive, peut-être dès septembre », a-t-elle ajouté.

Selon les données du CME Group, les traders à terme estiment actuellement à un peu moins de 70 % la probabilité que la Fed ait réduit ses taux d'intérêt d'ici la mi-septembre.

Il s’agit d’une forte hausse par rapport au mois dernier, lorsque les chances d’une baisse en septembre tournaient autour de 50 %, ce qui indique que les marchés voyaient la première baisse intervenir au dernier trimestre de cette année.

Plus tôt ce mois-ci, la Fed n'avait prévu qu'une seule réduction de taux cette année, contre trois dans ses précédentes prévisions publiées au printemps.

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